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农发种业变更募资用途为其“输血”

业绩不断下滑的情况下,农发种业(600313,SH)对于并购标的中农发河南农化有限公司(以下简称河南农化)的处理已经表现出争取“利空出尽”的思路,继一次性大规模计提资产减值后,近日又宣布将有关募投项目的募集资金转作他用。

  业绩低迷的河南农化已经成为农发种业难以放下的累赘,《每日经济新闻》记者注意到,农发种业多次降价转让却仍无法找到合适的接盘方,而难以收回的业绩补偿款则越滚越大,补偿承诺人2016年欠款尚未还清,2017年又面临更大数额补偿。

  募投项目资金变更用途

  6月30日,农发种业发布公告表示变更剩余募集资金用途,并永久补充河南农化流动资金,这意味着当年收购河南农化时承诺予以建设的项目将搁浅。公告显示,这一项目为:“1万吨/年MEA产能扩建在建项目。”

  MEA是河南农化的主要产品之一,是生产除草剂的关键原料。2014年收购河南农化时,农发种业看重的就是其在农药板块的经营实力和范围,当时的交易公告显示:“(农发种业)主要从事除草剂原料药及中间体的研发、生产和销售,主要产品包括 MEA、DEA、乙草胺原料药和喹草酸原料药……是国内最大的酰胺类除草剂原料药及中间体的生产企业之一。”

  当时,农发种业希望凭借这一收购打造自身农药板块,与现有种业板块、化肥板块共同发展。在2015年10月份出具的报告书中,依据评估机构对河南农化给出的最终评估结论,河南农化67%股权作价3.79亿元。澳门葡京国际

  从历史业绩来看,当时收购河南农化并扩充原有产能确有依据,2013年到2014年间,河南农化年度净利润由3492万元增长到4898万元。然而,农发种业表示河南农化近年受宏观经济低迷以及环保、安全监管压力升级、下游需求不足等诸多因素影响并购后业绩不佳,连续三年都未完成业绩承诺,2017年更是亏损超3亿元。

  在这些因素中,环保形势的变化是核心。农发种业分析,2017年农药行业主要影响因素为去杠杆、去产能、环保安监升级等,国内产能严重受限,产能不足造成2017年农药价格整体表现强劲。但在产能限制的门槛前,也有不少企业陷入困境,比如河南农化就位于有关政策要求的停产企业之列。

  与此同时,一些未能达到环保要求的下游企业逐渐被淘汰或限制产能,农发种业认为,受此类情况影响,农药下游厂商总体开工不足,部分地区产量下滑,导致产能可能无法得到充分释放,这才导致募投项目的建设失去意义。

Time:2018-07-02  编辑:www.adminbuy.cn
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